mpa理财央行决定明年起表外理财纳入MP
前几天，媒体刊登了一篇“表外理财纳入MPA评估”的新闻。大部分人看到这篇新闻的反应大概是：
其实这件事已经对我们产生了潜移默化的影响，并且明年的影响还会继续。要把这类专业的概念解释清楚，其实还有点难，但是如果是我来当然没问题啦。
银行是怎么赚钱的，你们都知道不？最基本的就是吸收大伙的存款，然后加点利息贷款给别的人，银行就赚中间的利息差。对银行来说，当然吸收的存款越多、放的贷款越多，就赚的钱越多，所以银行都愿意拼命的吸收存款、放贷款。
但是银行放出去的贷款有可能收不回来。正常情况下，这些损失都能被利息差赚的钱覆盖掉，但万一出现了极端情况，就可能发生亏损。存款是银行跟储户借来的钱，亏不得，所以就得靠银行自己的本金来冲抵亏损，但如果贷款放的太多，亏得太多，连本金也都亏光了，那就要出大问题了。监管为了让银行稳健经营不出事，就限制了银行贷款规模和本金的比例。
规模被限制了，可银行想多赚钱，就想出了个办法，就是我们平时买的理财产品。我们买理财产品，就相当于把钱存到了银行，银行再加点利息，拿这个钱去借给别人，同样赚取中间的利息差，和存贷款赚钱的模式是一样的。不同的是，我们存款在银行，这个钱是记在银行的财务报表上的，银行保证本金利息的安全；而理财产品是不记在银行的财务报表上的，大部分都不保本。
新闻里说的“表外理财”，就指的是不记在银行财务报表上的这些理财产品。以前监管层只监管财务报表上的存贷款，现在发现银行的表外理财越做越大，而且很多理财产品的钱都委托了外部机构进行投资，加上杠杆进入了债市，这分明和去杠杆的政策不符嘛！所以决定要把这块也监管起来，这就是所谓的“纳入MPA评估”。MPA是央行的一套监管体系，从明年开始，银行贷款+理财的增速就要统一进行控制啦。
那对我们有什么影响呢？
首先是银行理财规模的增速会受到限制，特别是小银行。银行不发那么多理财产品了，而想买理财的人还那么多，可能会导致目前小银行收益较高的一些理财产品收益下降。
第二，表外理财产品的钱大部分都投了债市，将来这部分钱增量变少了，对债市是利空。
第三，理财产品吸引力下降，但市场的钱还是要投出去呀，所以这部分钱还不会去投些别的呢？其他资产的吸引力可能会有提升？
其实从三季度开始，央行已经开始组织银行模拟测试了，虽然还没强制要求，但各个银行已经开始逐渐调整，提前为新规做准备。到明年实行的时候，并不会有太剧烈的冲击。所以今天讲的似乎并没有什么直接应用的价值，嗯……你们就当看个科普吧，下次别人在你面前说MPA的时候，你可以用来吹牛……
A股没什么太多的要说，大跌之后的那天夜报里，我就写道跌后会有一个较长时间的震荡，不太可能会有连续的暴跌，是因为目前市场情绪已经和股灾后的那段时间完全不一样了。市场并不再那么容易被激发出恐慌，因此暴跌后更容易体现出多空的胶着，而不是连续的溃散。
目前还在等待震荡后选择方向，我的仓位偏空，所以主观上肯定是觉得向下的概率大一些。今天热点仍然是国企混改，目前也不便宜了，所以我的兴趣不大。
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